В 2025 году американская промышленность показала слабые результаты:
• по данным Бюро трудовой статистики, потеряно 63 000 рабочих мест (эти данные, скорее, ещё и занижены, учитывая предыдущую реакцию Трампа);
• индекс производства ISM в декабре составил 47,9 (всё, что ниже 50, говорит о спаде, который продолжался 10 месяцев подряд);
• отчёты ФРС подтверждают: производители откладывают найм и инвестиции из-за слабого спроса, роста издержек и неопределённости.
Обещанный Трампом ренессанс не случился. Администрация теперь говорит о буме в 2026 году и позже. Тарифы усугубляют проблемы.
Как же так получилось?
1. Зависимость от импорта
• 91% американских производителей используют импортные компоненты, которые составляют половину годового импорта товаров в США;
• высокотехнологичные отрасли (полупроводники, аэрокосмос, медтехника) сильно зависят от глобальных поставок.
Экспорт товаров превышает $1,6 трлн в год (25% всей продукции), а предприятия, вовлечённые в торговлю, обеспечивают занятость ~80% работников.
2. Проблемы из‑за тарифов
• тарифы поднимают цены на сырьё (сталь, алюминий, медь) внутри США;
• внутренний рынок может закрыть до 84% потребностей в сырье при полной загрузке, остальное надо импортировать;
• транснациональные компании платят пошлины за перевозку деталей между своими заводами, что делает американские товары менее конкурентоспособными и внутри страны, и на экспорт.
3. Непредсказуемость политики
• в 2025 году тарифный кодекс менялся 50 раз (рекорд для мирного времени);
• к концу года действовало 20 разных тарифных мер (в 2017 году их было всего 3);
• тарифы зависят от товара, страны, исключений и других условий, что только запутывает бизнес.
Сколько это стоит
Производители тратят огромные суммы на соблюдение новых правил: $39–71 млрд в год по оценке ФРС.
Эти факторы объясняют стагнацию сектора. Прогнозы на 2026 год неоптимистичны: издержки остаются высокими; неопределённость сохраняется; перестройка цепочек поставок потребует много времени и денег.
Даже если Верховный суд отменит ряд пошлин, администрация найдёт способы их сохранить. Выстраиваемые годами глобальные цепочки вряд ли быстро адаптируются.
Мы ранее писали про производство техники Apple и попытку переезда производства игрушек из Китая во Вьетнам. Бизнес ищет способы сгладить тарифную политику, но результаты пока неутешительны. При этом переезд в США они не планируют, как бы этого ни хотела администрация Трампа.
Источник: Bloomberg