Розничные инвесторы в Европе хотят вкладываться в «катастрофные облигации» (cat bonds), которые приносят доход, если не происходит крупных стихийных бедствий. Однако регуляторы ЕС хотят ограничить этот рынок, считая его слишком рискованным.
Управляющие крупными фондами, такими как Twelve Capital, Fermat Capital и Plenum Investments, активно возражают. По их данным, за последние 5 лет рынок этих облигаций вырос до $55 млрд, а инвестиции через UCITS-фонды (популярные среди розничных инвесторов) сделали х3 — с $5 млрд в 2020 году до $17 млрд в 2025-м.
Эти облигации помогают страховым компаниям и государствам делиться рисками, например, от ураганов или пожаров.
Но Европейское управление по ценным бумагам (ESMA) опасается, что в случае крупной катастрофы инвесторы могут начать массово выводить средства, что приведёт к обвалу рынка. Кроме того, cat bonds больше похожи на страховку, чем на обычные акции или облигации.
Инвесторы готовы к рискам, они прекрасно понимают: если случится землетрясение или ураган, они потеряют вложения. Но высокая доходность в «спокойные» годы (до 8-12% против 2-3% по гособлигациям) делает cat bonds привлекательными.
Спор продолжается. Решение ЕС (ожидается в ближайшие месяцы) определит, смогут ли обычные инвесторы вкладываться в cat bonds или этот рынок останется только для профессионалов.
Что забавно, никого, похоже, не волнует этическая сторона вопроса. «Бабки! Бабки! Бабки! С*ка, бабки!»
Чисто ставки в казино с отрицательным математическим ожиданием.
Если учесть, что в некоторых регионах (например, в Турции) бедствия происходят регулярно, то чем дольше срок инвестиций, тем выше вероятность столкнуться с убытками.
Кратковременная удача возможна, но в долгосрочной перспективе, как и в казино, вероятность проигрыша — 99,9%. То есть чем дольше вы играете, тем выше вероятность, что казино выиграет.
Источник: The Financial Times