Напомним, что сейчас, основной рост S&P 500 задает именно tech сектор, так называемые “айти” компании.
Итак, ещё один интересный индикатор “S&P 500 vs S&P 500 Equal weighted, 2yr rolling returns” от товарищей американцев. Все четыре предыдущих случая достижения этого показателя заканчивались либо кризисами (в трёх случаях), либо лопаньем пузыря на рынке (в случае краха доткомов).
Как видно на графике выше, при высоких значениях двухлетних скользящих доходностей S&P 500 и S&P 500 Equal Weighted наблюдались значительные падения.
1. Первая отметка в 1991 году соответствует рецессии, вызванной экономическим спадом в начале 90-х.
2. Вторая отметка в 2000 году указывает на “пузырь доткомов”, который лопнул, вызвав резкий спад.
3. Третья отметка в 2007 году совпадает с началом глобального финансового кризиса.
4. Последняя, четвёртая отметка в 2020 году связана с рецессией, вызванной пандемией COVID-19.
Нынешняя ситуация, обозначенная вопросительным знаком, вызывает опасения в возможном повторении сценариев прошлого. Ведь до этого чрезвычайно концентрированные рынки, как правило, предшествуют крахам.
В какое же все-таки интересное время мы живем.
Источники: Albert Edwards – Société Générale, Marketwatch
